STO

= Security Token Offering

Was es ist

Über Token Sales oder eben STOs werden Token verkauft und ausgegeben, welche dem Käufer (Investor) ein Anteilsrecht am Vermögen des ausgebenden Unternehmens einräumen.

Ein STO ist ein digitales Instrument zur Finanzierung von Unternehmen oder zur Geldbeschaffung für Ideen und Projekte. So wie ICOs (Initial Coin Offering) lehnen sich STOs vom Grundgedanken her ans Crowdfunding an, funktionieren jedoch ganz anders. An STOs als Finanzierungsrunde für Unternehmen können sich institutionelle wie auch private Investoren beteiligen.

Im Gegensatz zum ICO (Initial Coin Offering) erwirbt der Käufer und Investor nicht nur ein Versprechen oder einen mehr oder weniger klar definierten Nutzen über Utility Tokens, ein STO operiert konkreter: Der erworbene Security Token bietet mehr Sicherheit, lässt sich mit einem Wertpapier vergleichen und ist durch einen Vermögenswert gedeckt.

Die zusätzliche Sicherheit kommt auch daher, weil die Ausgabe von Security Token und damit ein Security Token Offering deutlich stärker reguliert ist im Vergleich mit ICOs und Utility Token.

Details zu STOs

Im Kern bauen Security Token Offerings (STOs) auf dem Prinzip von Initial Coin Offerings (ICOs) auf und folgen von der Abwicklung her denselben oder ähnlichen Regeln und Prozessen, die hier zusammengefasst sind.

Der grosse Unterschied zu ICOs liegt beim STO in der Art der ausgegebenen Token und damit in einer höheren Sicherheit. Beim Security Token Offering erwirbt der Investor einen Vermögenswert, der mit einem Wertpapier vergleichbar ist. Dadurch sind STOs in gewisser Weise die bessere und sicherere Ausführung von ICOs. Auch deshalb, weil Security Token und damit STOs vom Gesetzgeber ähnlich oder gleich wie Wertpapiere und Effekten behandelt werden und deshalb deutlich strenger reguliert sind.

STO versus ICO

Security Token Offerings (STOs) werden Initial Coin Offerings (ICOs) voraussichtlich mehr oder weniger verdrängen oder sogar ersetzen. Das hängt vor allem mit dem Hype und den Übertreibungen rund um ICOs zusammen. 

Die schwach oder gar nicht regulierte Ausgabe von Utility Token bei ICOs in der Vergangenheit, hat zu zahlreichen ICOs geführt, die von Übertreibungen geprägt waren und teilweise unseriös durchgeführt worden sind. Unkonkrete Whitepapers, vage Versprechungen, die nicht eingehalten werden konnten oder auch Hasardeure und Glücksritter als Anbieter, haben frustrierte oder geprellte Anleger und damit auch verbrannte Erde hinterlassen.

Deshalb haben ICOs inzwischen einen etwas zweifelhaften Ruf. Teilweise zu unrecht, weil das Instrument selbst ein gutes Finanzierungsinstrument sein kann, wenn die Protagonisten seriös arbeiten.

Security Token Offerings (STOs) übernehmen die guten Seiten von ICOs, ersetzen jedoch die Ausgabe von (teilweise wertlosen) Utility Token durch Security Token, welche auf Vermögenswerten basieren. Das und die damit verbundene stärkere Regulierung machen STOs zu einem Finanzierungsinstrument, das Anbietern klare Regeln auferlegt und Investoren mehr Sicherheit verspricht. 

STOs sind deshalb nicht einfach nur alter Wein in neuen Schläuchen, sind tatsächlich die stark modifizierte und mit deutlich höherer Sicherheit durchgeführte Form von ICOs. Deshalb haben Security Token Offerings das Potenzial, die (zu oft) missbrauchte Finanzierungsform der Initial Coin Offerings abzulösen.